市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0242058 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0224615 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0220476 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0345035 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0615258 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00183 |
| size_lag | 1.28361 |
| value_lag | 1.44563 |
| momentum_lag | 1.94966 |
| volatility_lag | 2.13698 |
| turnover_factor_lag | 1.22527 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.024 (±0.226) | -0.024 (±0.226) | -0.11 | -4.4% |
| value | 0.022 (±0.237) | 0.022 (±0.237) | 0.09 | 4.9% |
| momentum | -0.022 (±0.273) | -0.022 (±0.273) | -0.08 | -10.2% |
| volatility | -0.035 (±0.289) | -0.035 (±0.289) | -0.12 | -10.0% |
| turnover_factor | -0.062 (±0.239) | -0.062 (±0.239) | -0.26 | -21.2% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.019169 | -0.019169 | -0.0623263 |
| size | -0.0206764 | -0.0206764 | -0.118291 |
| turnover_factor | -0.0651787 | -0.0651787 | -0.366448 |
| value | 0.0267518 | 0.0267518 | 0.111652 |
| volatility | -0.0380406 | -0.0380406 | -0.162622 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 7.45153e-05 |
| value_lag | -0.00025532 |
| momentum_lag | -5.63905e-05 |
| volatility_lag | 1.36753e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00126068 |
【历史数据特征】
数据期间：20240905 至 20260902
覆盖范围：日均 3925 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-09-03