市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0185951 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0216643 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0177061 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0323771 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0638754 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00171 |
| size_lag | 1.28866 |
| value_lag | 1.46439 |
| momentum_lag | 1.93875 |
| volatility_lag | 2.15637 |
| turnover_factor_lag | 1.22317 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.019 (±0.231) | -0.019 (±0.231) | -0.08 | -1.4% |
| value | 0.022 (±0.238) | 0.022 (±0.238) | 0.09 | 5.0% |
| momentum | -0.018 (±0.275) | -0.018 (±0.275) | -0.06 | -7.9% |
| volatility | -0.032 (±0.288) | -0.032 (±0.288) | -0.11 | -8.7% |
| turnover_factor | -0.064 (±0.238) | -0.064 (±0.238) | -0.27 | -22.3% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0194729 | -0.0194729 | -0.0630784 |
| size | -0.0215222 | -0.0215222 | -0.116739 |
| turnover_factor | -0.0675346 | -0.0675346 | -0.395897 |
| value | 0.0273045 | 0.0273045 | 0.11551 |
| volatility | -0.0389603 | -0.0389603 | -0.168034 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 0.000186876 |
| value_lag | -0.000218594 |
| momentum_lag | -4.03746e-05 |
| volatility_lag | 7.71179e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00133718 |
【历史数据特征】
数据期间：20240906 至 20260903
覆盖范围：日均 3924 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-09-04