市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0227754 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.024471 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0223662 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0363896 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0641454 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00219 |
| size_lag | 1.27406 |
| value_lag | 1.42312 |
| momentum_lag | 1.94865 |
| volatility_lag | 2.12762 |
| turnover_factor_lag | 1.21842 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.023 (±0.229) | -0.023 (±0.229) | -0.1 | -4.6% |
| value | 0.024 (±0.233) | 0.024 (±0.233) | 0.1 | 6.4% |
| momentum | -0.022 (±0.277) | -0.022 (±0.277) | -0.08 | -11.1% |
| volatility | -0.036 (±0.289) | -0.036 (±0.289) | -0.13 | -11.6% |
| turnover_factor | -0.064 (±0.234) | -0.064 (±0.234) | -0.27 | -23.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0211513 | -0.0211513 | -0.0697629 |
| size | -0.0245282 | -0.0245282 | -0.139311 |
| turnover_factor | -0.0669124 | -0.0669124 | -0.403328 |
| value | 0.0273215 | 0.0273215 | 0.117205 |
| volatility | -0.038987 | -0.038987 | -0.166608 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 5.18566e-05 |
| value_lag | -0.000211352 |
| momentum_lag | -4.72127e-05 |
| volatility_lag | -1.49238e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00131295 |
【历史数据特征】
数据期间：20240909 至 20260904
覆盖范围：日均 3938 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-09-07