市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.020452 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0222316 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.020066 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0337419 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0618425 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00169 |
| size_lag | 1.26557 |
| value_lag | 1.4412 |
| momentum_lag | 1.92548 |
| volatility_lag | 2.1468 |
| turnover_factor_lag | 1.22011 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.020 (±0.228) | -0.020 (±0.228) | -0.09 | -3.4% |
| value | 0.022 (±0.238) | 0.022 (±0.238) | 0.09 | 5.3% |
| momentum | -0.020 (±0.277) | -0.020 (±0.277) | -0.07 | -9.6% |
| volatility | -0.034 (±0.292) | -0.034 (±0.292) | -0.12 | -9.5% |
| turnover_factor | -0.062 (±0.235) | -0.062 (±0.235) | -0.26 | -22.1% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0226422 | -0.0226422 | -0.076408 |
| size | -0.023537 | -0.023537 | -0.130292 |
| turnover_factor | -0.0676212 | -0.0676212 | -0.404903 |
| value | 0.0281071 | 0.0281071 | 0.120303 |
| volatility | -0.0405945 | -0.0405945 | -0.169952 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 6.35992e-05 |
| value_lag | -0.000230909 |
| momentum_lag | 2.60274e-05 |
| volatility_lag | 2.1205e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.00126977 |
【历史数据特征】
数据期间：20240910 至 20260907
覆盖范围：日均 3940 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-09-08