市场风格横截面分析（未行业中性化）简报（密送）
【当前市场风格总览】
| 风格维度 | IC方向 | IC强度 | 结论 |
|---|---|---|---|
| 市值(Size) | 负向 | 0.0233949 | 市值(Size)->中性(不显著) |
| 价值(1/pb) | 正向 | 0.0246089 | 价值(1/pb)->中性(不显著) |
| 动量(mom252) | 负向 | 0.0226778 | 动量(mom252)->中性(不显著) |
| 风偏(volatility252) | 负向 | 0.0359265 | 风偏(volatility252)->中性(不显著) |
| 流动性(turnover_rate) | 负向 | 0.0631637 | 流动性(turnover_rate)->显著负向 |
【因子共线性VIF检查】
| Factor | VIF |
|---|---|
| const | 1.00166 |
| size_lag | 1.28605 |
| value_lag | 1.47495 |
| momentum_lag | 1.95601 |
| volatility_lag | 2.19795 |
| turnover_factor_lag | 1.23095 |
【因子有效性分析】
| 因子名称 | Spearman IC | Rank IC | IR比率 | 分层收益差 |
|---|---|---|---|---|
| size | -0.023 (±0.227) | -0.023 (±0.227) | -0.1 | -4.7% |
| value | 0.025 (±0.244) | 0.025 (±0.244) | 0.1 | 5.6% |
| momentum | -0.023 (±0.277) | -0.023 (±0.277) | -0.08 | -10.4% |
| volatility | -0.036 (±0.296) | -0.036 (±0.296) | -0.12 | -10.6% |
| turnover_factor | -0.063 (±0.242) | -0.063 (±0.242) | -0.26 | -22.7% |
【IC 滚动分析摘要】
| 因子 | Rolling Spearman IC | Rolling Rank IC | IC IR |
|---|---|---|---|
| momentum | -0.0235796 | -0.0235796 | -0.0773222 |
| size | -0.0252703 | -0.0252703 | -0.131852 |
| turnover_factor | -0.0679248 | -0.0679248 | -0.39383 |
| value | 0.0277642 | 0.0277642 | 0.11422 |
| volatility | -0.0399004 | -0.0399004 | -0.164006 |
【因子收益率Newey-West回归结果】
| 因子 | Factor Return |
|---|---|
| size_lag | 2.68531e-05 |
| value_lag | -0.000218956 |
| momentum_lag | -1.99777e-05 |
| volatility_lag | 4.27251e-05 |
| turnover_factor_lag | -0.0012771 |
【历史数据特征】
数据期间：20240911 至 20260908
覆盖范围：日均 3940 只 A股上市公司
数据频率：日频数据
极端行情：不包含
更新日期：2026-09-09